摩通發(fā)表報告指，中國的家居紙巾業(yè)明年的供應(yīng)量較需求量高出44%，或者267.2萬噸。

　　該行指，雖然紙巾并非商品期貨一樣的周期性產(chǎn)品，消費者對紙巾的品牌有一定的忠誠度，但供過于求依然會對紙巾業(yè)的毛利造成壓力，尤其是制造低端卷紙的公司。

　　摩通預(yù)計，今年紙巾業(yè)的供過于求188.5萬噸，相當(dāng)于高于需求35%，但因為今年不少紙巾公司都在年底增設(shè)新機器，擴充產(chǎn)能，所以目前供求失衡的問題暫時未能見到，但到今年年底至明年，該問題將會比較嚴(yán)重。該行指，當(dāng)產(chǎn)能過剩出現(xiàn)，市場將出現(xiàn)價格戰(zhàn)，尤其是卷紙等低端紙巾產(chǎn)品。

　　摩通指，內(nèi)地最大的紙巾制造商安(1044-HK)以及維達(3331-HK)作為內(nèi)地第一以及第三的紙巾制造商，相信在產(chǎn)能過剩的時候，仍然可以憑藉規(guī)模經(jīng)濟，錄得較好的毛利率，但該行亦已經(jīng)下調(diào)安今年的全年盈利5%，已反映關(guān)注短期紙巾之毛利情況。